1月30日晚间，万润新能（SH688275）发布2025年年度业绩预告，预计2025年归母净利润亏损4亿~4.8亿元，但同比减亏3.90亿~4.70亿元。据此，万润新能可能连续第三年出现归母净利润亏损。

公司表示，业绩改善主要得益于主营产品磷酸铁锂毛利率回升及存货跌价准备计提减少。2025年前三季度，公司营收73.36亿元（同比增51.18%），但归母净利润亏损3.52亿元。

连续三年亏损或成定局

万润新能自2023年起已连续两年亏损，若2025年再度亏损，将是上市后连续第三年亏损。同行业公司湖南裕能预计盈利11.5亿~14亿元，安达科技亏损收窄。

产能利用率提升助毛利率回升

公司分析称，产能利用率提升带来规模化效应，推动单吨成本下降幅度高于收入降幅。同时，通过加强存货管理，预计2025年存货跌价准备计提金额同比减少。

截至2025年三季度末，公司存货达12.39亿元，较2024年末增长约三成。部分碳酸锂采购采用点价模式结算，第四季度碳酸锂价格快速上涨导致确认公允价值变动损失。