随着2025年度业绩预告披露进入密集期，A股市场退市风险警示信号频发。在监管层强化常态化退市机制背景下，财务类退市指标正成为绩差股的'退市利剑'。

近期ST纳川、亿晶光电、华夏幸福等多家公司因触及'扣除后营收低于3亿元且亏损'或'期末净资产为负'等硬性规定，明确提示股票将被实施退市风险警示（股票简称前冠以'*ST'字样）。

多家ST股深陷亏损泥潭，其中ST纳川预计2025年净利润亏损超亿元，且内部控制审计报告为否定意见。ST景谷预亏4亿元，ST华鹏、ST赛为等公司亦面临净资产为负的退市风险。

值得关注的是，部分ST公司面临多重风险。如ST景谷涉诉金额达1.48亿元，ST赛为因诉讼仲裁影响净利润超7亿元。市场人士指出，随着年报披露增多，更多公司将因财务指标触发退市预警。

监管层持续收紧退市标准，2024年沪深北交易所修订规则，将主板亏损公司营收标准从1亿元提高至3亿元。天箭科技、帅丰电器等公司因营收未达3亿元触发退市风险警示。

投资者需警惕主业空心化、债务高企、诉讼缠身的高风险标的，在常态化退市机制下回归基本面研究，避免投资损失。