2026年开年以来，A股化工板块强势上涨超10%，市场聚焦行业复苏逻辑。作为国民经济重要基础产业，我国化工行业已构建全球规模最大、门类最全的生产体系，生产了全球约42%的主要化工产品。当前行业正经历周期性复苏拐点，值得关注。

周期拐点特征解析

化工行业作为顺周期板块，对经济景气度高度敏感。当PMI数据回暖、大宗商品价格上行、消费复苏等信号出现时，行业往往率先反应。当前市场普遍认为，行业已进入从底部向上复苏的拐点阶段。

拐点本质是供需关系的转折。供给端看，2025年以来资本开支增速转负，产能回落预示盈利筑底回升。需求端，中国化工产品价格指数（CCPI）自2024年7月持续下探后，于2025年12月出现上行拐点，显示供需关系改善。

政策驱动行业转型

国内政策层面，2024年7月提出"防止内卷式恶性竞争"，2025年末中央经济工作会议重申整治内卷，改善行业竞争格局。工信部等七部门发布的《石化化工行业稳增长工作方案》明确2025-2026年行业增加值年均增长5%以上，推动结构优化升级。

海外对比显示，欧洲化工产能面临能源成本高企、环保压力等挑战，产能利用率远低于长期水平。中国凭借规模优势和成本优势，正成为全球化工产业的重要增长极。

随着经济复苏和供需共振，化工行业盈利有望持续改善。投资者可关注中证石化产业指数相关ETF产品，如易方达化工行业ETF（516570），管理费率仅0.15%/年，为把握行业机遇提供低成本工具。