行情在绝望中诞生，在犹豫中成长，在狂欢中成熟。牛市里最锋利的剑，往往属于那些提前看清市场脉络的人。

"我比许多人做得好的唯一一点，仅仅是严格遵守了被许多人认为是陈词滥调的交易戒条。"一位北大女博士在回顾自己股市心路时如此总结。在股市这个充满诱惑与陷阱的地方，简单朴素的真理往往最容易被忽视。

2026年1月29日，A股市场再次展现活力，沪深300指数收于4753.87点，单日涨幅0.76%。回顾2025年，A股创下多项纪录：全年超500只个股翻倍，日均成交额达1.73万亿元，两市融资余额突破2.5万亿元。

在这样的市场环境下，我们该如何布局？

01 牛市前期特征：从普涨到分化

2025年A股市场表现令人振奋，主要指数涨幅显著扩大。创业板指全年累计上涨49.57%，上证指数也创下近六年最大年度涨幅，达到18.41%。

牛市初期，市场往往呈现普涨格局。2024年10月，A股出现久违的普涨行情，闭眼买入都能赚钱的行情让股民兴奋不已。

但这种普涨不会持续太久。随着行情发展，市场会自然进入分化阶段。"牛市并非人人赚钱，股民需要踏对节奏。"北京商报评论员周科竞指出。

分化阶段是投资收益差距拉大的关键时期。资金会从盲目跟风转向理性选择，开始聚焦性价比更高的板块品种，去劣存优。

02 技术形态：揭开主力动向的面纱

均线排列揭示趋势强弱

均线首次粘合向上发散形态是牛市中的重要信号。这种形态通常出现在长期下降趋势末期或长期上升趋势初期，当5日、10日和20日均线由收敛转为向上多头发散时，意味着主力资金已经开始布局。

北大女博士在分享中提到了葛南维八大买卖法则，其中四条买进法则都是基于价格与均线的关系。当股价从下方突破均线并站稳时，是趋势转强的重要信号。

"摘绿帽子"战法：主力洗盘的典型形态

在主力拉升股价过程中，常会出现一种典型形态：先是涨停突破前期高点，次日高开低走收出假阴线，但股价实则上涨。第三天，主力再次以大阳线收复失地，开启主升浪。这种形态被形象地称为"摘绿帽子"战法。

振德医疗在启动前就出现过这种形态。该股在低位缩量调整后，突然放量涨停，次日高开低走收出假阴线，但随后立即以大阳线收复，开启翻倍行情。

成交量：无法伪造的市场语言

"指数指标学不会那么多没关系，但成交量务必要能看懂。"一位市场老兵提醒道。个股出现高位天量，是主力资金出逃的信号；而低位天量，则是主力建仓的迹象。

当股票经过大幅调整，在底部出现放量涨停，这是主力资金入场的重要信号。股价在低位横盘时间越长，主力吸筹越充分，后期涨幅就越大。

03 基本面筛选：价值投资的智慧

在热闹的市场中，保持理性价值投资心态至关重要。牛市跨度可能长达数年，过程中会有调整和优胜劣汰。

ROIC：衡量企业盈利能力的核心指标

多位分析人士认为，2026年A股"慢牛"行情有望延续。东兴证券相关人士分析，随着经济基本面逐步恢复，市场有望从估值提升向业绩提升转变，A股利润增速有望达到12%左右。

04 风险控制：牛市中的防守策略

市场永远在变化，但基本的投资原则历久弥新。无论是北大女博士强调的均线法则，还是胡松看重的ROIC指标，都是经过市场检验的有效方法。

在牛市来临的时候，你准备好了吗？

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文仅供参考，不构成任何投资建议。