1月A股市场以有色金属为代表的极端行情收尾，申万有色金属行业以22.59%的月度涨幅领跑，但1月30日板块急转直下，个股大面积跌停。同期国际黄金、白银暴跌超40%，创近40年最大单日跌幅，市场情绪从非理性亢奋回归理性。

这场由贵金属价格飙升驱动的行情，在创下近十年同期最高涨幅纪录后迅速释放情绪。随着2月行情开启，资金从‘疯抢黄金股’转向业绩能见度与供需改善领域。机构普遍认为，AI应用、传统行业价值重估及涨价逻辑或成市场新主线。

1月有色行情极致演绎，情绪释放成关键节点

商品价格大涨推动下，A股有色金属行业成为开年最耀眼板块。数据显示，1月板块个股平均涨幅达39.9%，远超全A平均涨幅8.18%。湖南白银、白银有色等个股涨幅超100%，行业涨幅22.59%显著高于传媒、石油石化等板块。

对比2016~2025年1月行业涨幅数据，2026年有色金属22.59%的涨幅不仅突破近十年纪录，更较历史次高值高出近9个百分点，凸显本轮行情的极致程度。国际金价从4300美元/盎司飙升至5600美元/盎司，白银价格月内涨幅达72%，推动A股黄金、白银概念股估值快速拔高。

然而极致上涨伴随剧烈调整。1月30日现货黄金暴跌超9%，白银盘中跌幅超35%，铜、铝等大宗商品同步大跌。A股有色板块情绪逆转，个股大面积跌停，标志流动性推动的行情进入阶段性兑现期。

溢出资金布局新方向：AI与传统行业成焦点

在春季行情预期下，资金加速配置业绩确定性与供需改善领域。上海英昊资产赵袭指出，AI应用、半导体等赛道具备明确产业趋势，而传统行业在供给侧约束下或迎来景气修复。

机构普遍认为，AI产业链从主题炒作转向业绩驱动，算力硬件、高端半导体等环节具备成长性。同时，基础化工、建材等传统行业在需求边际改善时或释放价格弹性。中信证券指出，涨价逻辑或贯穿一季度，从上游资源到下游消费均可能出现轮动机会。