2月2日A股暗盘一开，铜铝板块直接炸了！紫金矿业、江西铜业、中国铝业等龙头隔夜挂单量冲至数十亿级别，前十大暗盘活跃股六只为有色股，机构资金集中布局态势明显。这波行情背后，是资金对铜铝行业'供需、政策、新需求'三重逻辑的深度研判，究竟为何突然成为香饽饽？

暗盘异动非短期炒作信号，而是机构资金基于深度研究的中长期布局。资金押注铜铝行业'宏观宽松+供给刚性+政策支持+新需求爆发'四重逻辑，每一层均有实证支撑。

一、宏观宽松托底：美联储降息+国内稳增长

2026年1月美联储释放降息信号，机构预测全年或降息2次，美元走弱推升以美元计价的铜铝价值。国内'十五五'规划电网投资4万亿，基建复苏带动铜铝需求，形成全球宽松与国内稳增长的双重支撑。

二、供需缺口扩大：供给端卡脖子，短期扩产无解

铜矿建设周期长达5-10年，全球2026年铜矿缺口达23.85万吨。铝产能受4500万吨红线限制，欧洲电力紧张关停330万吨高成本产能，全球供给趋紧态势明确。

三、政策红利加持：八部门发文力挺行业高质量发展

工信部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案》，明确2025-2026年行业增加值年均增长5%。再生铝产量目标达1500万吨，政策落地保障行业稳定增长。

四、新需求爆发：AI+新能源打开成长天花板

AI数据中心每1GW需6万吨铜，新能源汽车用铜量是燃油车4倍。AI服务器出货量预计增长80%，光伏储能项目大规模建设，新需求彻底改变铜铝周期属性。

五、龙头确定性布局：机构集中抢筹核心企业

资金聚焦紫金矿业、中国铝业等龙头企业，其资源优势与高附加值产品（如锂电铜箔、AI热管理材料）带来更强盈利弹性。但需警惕美联储降息不及预期、地缘政治等风险。

总结来看，铜铝板块暗盘异动反映资金对行业景气拐点的判断。宏观宽松、供需缺口、政策支持与新需求爆发四重逻辑共振，但投资需理性看待短期波动，关注基本面与企业竞争力。