中美债务博弈升级 特朗普推动六国联手遏制中国

最新数据显示，中国持有美国国债规模已降至约6830亿美元，相较2013年峰值时的近1.3万亿美元，呈现明显下降趋势。这一变化反映出中美两国在经济关联度上的演变，当时两国经济深度绑定的特征正在发生转变。

美国政府对这一变化高度敏感，主要基于三个层面的考量：首先，中国作为美国国债最大海外持有者之一，持续减少持有量将增加市场上的美债供给，导致收益率攀升，推高美国政府债务融资成本。当前美国总债务规模已接近40万亿美元，哪怕利率微幅上升，带来的利息支出也将达到天文数字。

其次，中国在全球经济中扮演着重要稳定器角色，外汇储备管理策略以稳健著称。当中国开始持续性减持美债，其他持有者可能重新评估资产配置策略，形成潜在的'羊群效应'。这种市场情绪连锁反应，正是美国金融管理部门最担忧的美元资产根基动摇信号。

再次，减持美债是中国优化外汇储备结构、推动国际资产配置多元化的正常举措，旨在增强经济金融体系的安全韧性。但美国视此为削弱美元霸权的行动，更关注这一趋势可能引发的全球资金流向变化。

与此同时，特朗普政府同步推进'反华战略'，要求全球供应商180天内达成协议，否则将加征高额关税。此举意在通过稀土供应稳定换取中国支持。但考虑到美国关税政策对中国效果有限，特朗普选择联合六国构建'反华稀土联盟'。

该联盟计划通过设立稀土价格下限、加征关税、扶持替代供应链等措施，形成对中国的压力。然而，中国在稀土领域具备全产业链技术优势和成本控制能力，形成显著竞争壁垒。

日本近期宣称在深海发现富含稀土的泥层，声称打破中国垄断。但实际开采技术、提纯工艺和成本控制仍存巨大挑战。相比中国露天开采的便利性，日本深海作业成本高昂，难以形成有效竞争。

此外，美国盟友内部存在分歧。德国强调应加快本土原材料开发，韩国则主张基于比较优势的全球价值链。这表明即便在'反华联盟'中，各国仍优先考虑自身产业安全，而非单纯地缘政治对抗。