风险提示：本文为财报教学文章，不包含推荐行为，请勿据此操作，注意安全。

大家好，我是财官。最近，佳都科技的财报就扔出了这样一枚"业绩炸弹"：2025年三季度业绩高达1.89亿元，同比暴增197.85%，且已超过去年全年。接近两倍的增长，这无论如何都是一个令人瞩目的信号。

在AI技术日新月异的当下，仅凭业绩增长难以判断其是传统IT服务商还是科技新贵。市场赋予其"多模态AI唯一低估真龙"与"空间算力隐形冠军"两大标签，这些标签是业绩爆发的内核还是顺理成章的加冕？

今天，财官将带您深挖财报细节，不仅关注1.89亿的耀眼数字，更剖析经营体质与技术成色。

第一幕引爆点——业绩核弹与高效运营齿轮

1.89亿业绩暴增197.85%，证明盈利能力质变。

但需验证增长质量与可持续性。关键指标显示销售周期60天，同比缩短19.95%，在To B/G领域属高效水平，且持续优化。

高效运营是利润增长的加速器与质量保证，量质齐升的良性发展图景初现。

未来燃料——持续涌入的订单

当前业绩是果，未来增长靠订单。数据显示客户订单4.39亿元，同比增长17.55%。在业绩基数抬高的前提下，订单稳健增长，预示市场需求持续存在，为未来增长储备燃料。

核心谜题——技术内核能否撑起估值想象？

市场赋予的"多模态AI"与"空间算力"标签，是概念包装还是实至名归？财报证据显示：

多模态AI：自研TransCore-M大模型在MMBench榜单中超越LLaVA、Qwen-VL-Chat等20余个大模型，位列全球第二，已在Hugging Face开源。

空间算力：迭代升级融合AI、AR、SLAM、BIM的数字孪生引擎，已在公安、地铁等场景应用，提供3D建模、空间定位能力。

风险告知

本期销售毛利率9.68%，同比下滑23.60%，反映核心盈利空间收窄。

财官结案陈词

佳都案例展现技术型公司价值重估样本。评估科技企业需穿透分析驱动增长的引擎（多模态AI、空间计算）和商业转化效率（销售周期60天）。

197.85%业绩暴增若孤立事件意义有限，但结合世界第二的AI大模型排名、落地的数字孪生技术、持续增长的订单和优化的运营效率，构成强力价值叙事。

机构重仓本质是对技术驱动增长逻辑的投票，相信其在多模态AI和空间计算领域的卡位将打开长期成长天花板。

若将上市企业基本面分为A-E五级，该企业可维持B级水平。

风险提示：财报良好的公司不一定上涨，但持续大涨企业财报一定出色。本文为纯粹财报教学文章，无推荐之意，敬请谨慎参考。