封面新闻记者边雪

国际黄金正在上演“过山车”行情。美国东部时间1月29日，现货黄金价格在触及每盎司近5600美元的历史峰值后急转直下，短短半小时内狂泻超400美元，最终失守5000美元关口，盘中一度跌超7%，国际金价上演了一场惊心动魄的“过山车”行情。

美东时间1月30日下午，国际市场黄金、白银价格继续大幅下跌。纽约商品交易所4月黄金期价一度跌破每盎司4800美元关口，跌幅超过10%；3月白银期价一度跌破每盎司80美元关口，跌幅超过30%。

“看着黄金涨势凶猛，想着买点投资，结果买在了山坡最高点。”1月30日，投资者萧萧告诉封面新闻记者，自己在1月29日购入黄金基金，几乎刚入场就遭遇暴跌。“29日交易日结束，今天早上看还是赚钱的，晚上就亏小一千了。”

市场剧烈波动背后，一场关于财富保值、资产配置与风险管理的全民讨论正在持续升温。1月30日，封面新闻记者实地走访市场，并专访广东省黄金协会监事长兼首席分析师朱志刚。“暴涨必暴跌，像昨天晚上，它跌了将近500美元，然后又拉了400美元，但总体上涨的逻辑是没有变的，投资者也不必惊慌。”朱志刚表示跌是个好事，“但是要控制仓位，投资者不要去追涨杀跌。”

排队与抛售：金店里的冰火两重天

金价剧烈波动直接反映在黄金零售终端。多家知名金店门口依然可见人流，但与此前相比已发生微妙变化。金价暴跌迅速传导至消费终端，国内主要金饰品牌价格应声下调。周生生首饰金价格从前一天的1708元/克下调至1683元/克；周大福从1706元/克下调至1685元/克。

记者在现场观察到，金店内的客户构成明显变化。

某金饰销售人员透露：“今天一上午，就有七八位客户来问回购价格和流程，而前些天几乎都是来买的。”一位正在咨询回购事宜的女士告诉记者，她三年前购买的投资金条现在回购“每克能赚近300元”，考虑先变现一部分。

封面新闻在商场注意到，婚庆等刚需客户受价格波动影响较小。一对正在挑选黄金首饰的年轻夫妇告诉封面新闻：“金价涨跌对我们影响不大，该买还是得买。”这种需求分化，呈现出黄金在投资与消费双重属性间的平衡。

市场狂热时，排队是一种从众心理的体现；而当价格暴跌，同样的场景则折射出焦虑与观望。这种消费者行为的变化，微妙地反映了普通投资者对市场波动的直接反应。

“暴涨必暴跌”：专家解码市场操纵痕迹

这种剧烈波动背后是多重因素的叠加。直接导火索是美联储主席提名预期的变化，特朗普表示将公布新一任美联储主席人选，市场预期可能提名被视为鹰派的沃什，带动美元走强，对金银价格形成压制。

更深层原因在于市场操纵。朱志刚指出，机构资金通过高频交易制造价格波动，加剧市场不确定性。

专业机构的后市研判也支撑这一观点。瑞银将2026年3月、6月和9月的黄金价格目标上调至每盎司6200美元。瑞银财富管理投资总监办公室认为，投资黄金的理由仍然充分，并继续在全球投资组合中持有黄金。

华鑫证券分析指出：“非美国家持有的黄金价值已超过美债价值，显示出对美元信用的不信任的共识已经形成。”由于金矿开采存在供给刚性，央行的大规模购金势必会挤压私人投资盘，引发实物短缺，助推中长期黄金价格持续上行。

世界黄金协会日前发布2025年第四季度及全年黄金需求趋势报告指出，黄金在2025年的涨势“巩固了黄金在各国央行、投资者和消费者心目中的地位”，这一结构性调整的影响将持续到2026年初。

然而，市场波动从未停歇。一位金饰销售人员告诉封面新闻，一些前几天观望的客户，开始询问“是否已经跌到位”。