马化腾年会表演视频播放量突破十亿大关，虽对腾讯股价直接影响有限，但视频中蕴含的AI战略信号或成为市场信心的催化剂。2026年1月26日，腾讯年会上马化腾身着红色企鹅围脖献唱《气势如虹》，并向员工投掷QQ公仔的视频引发热议，播放量迅速突破十亿大关。 资本市场更关注实质性的战略规划与财务表现，而非管理层的表演秀。这段视频的广泛传播确实构成了一次成功的品牌公关，塑造了管理层亲民、活力四射的形象，增强了员工归属感。但对市值数万亿的公司而言，股价短期波动主要受盈利预期、行业竞争及宏观经济环境影响，而非一段歌舞视频。 视频热度将公众注意力引向年会本身，而马化腾释放的AI战略强信号才是触动市场的关键。年会上，他明确将2025年定为腾讯的“AI大年”，并宣布旗下AI应用“元宝”将于2月1日启动春节分10亿元现金红包活动，旨在重现微信红包“摇一摇”绑定数亿用户的盛况。同时，他意外曝光了秘密社交项目“元宝派”，探索AI与社交的深度融合。

这些举措传递出腾讯全力冲刺AI时代的决心和具体战术。背后是腾讯AI业务的扎实进展：2025年一季度，公司收入达1805.2亿元，同比增长13%，其中营销服务收入增长20%、游戏收入增长24%，AI技术已成为业绩引擎。 马化腾还罕见点评竞争对手，反对字节“豆包手机”的录屏方案“极不安全”，并对阿里“全家桶”模式持保留态度，强调腾讯坚持“稳扎稳打”和开放生态。这种清晰的战略定力，有助于缓解市场对腾讯在AI浪潮中掉队的担忧。 市场如何投票？资金已用行动表达了一定认可。年会当天（1月26日），港股“北水”（南向资金）净买入腾讯超10亿港元，成为净买入最多的个股。这直接反映了部分投资者对马化腾释放的AI信号的即时反应。 摩根大通报告指出，腾讯股价中的“人工智能比重”偏低，若展示出明确的执行力和产品市场契合度，有望创造上行空间。但长期来看，股价的支撑将取决于战略落地成效： “元宝”的10亿红包能否真正拉动用户增长与留存？“元宝派”能否开创出有生命力的AI社交场景？AI技术能否持续提升核心业务效率并创造新收入？表演视频是序曲，而真正的乐章在于腾讯能否在AI赛道上奏响增长的强音。