苹果承认其先进芯片的供应受到台积电的限制。

苹果公司近期陷入业绩增长与供应链压力并存的复杂局面。2026财年第一季度营收达1438亿美元，同比增长16%，其中iPhone业务营收同比激增23%至852.7亿美元，创单季度历史新高。大中华区营收同比增长38%，成为核心增长引擎。然而，销量创新高同时，苹果接连发出供应链预警，面临零部件成本上涨与先进制程产能不足的双重压力。

AI浪潮引发零部件争夺，成本压力持续攀升

全球人工智能产业爆发式增长正在重构供应链格局，苹果长期依赖的零部件议价优势受到显著冲击。OpenAI、谷歌、Meta等科技巨头累计投入数千亿美元构建AI计算能力，导致内存芯片（NAND闪存与DRAM）供应短缺，价格暴涨。2026年以来，三星电子与SK海力士已将供应给iPhone的LPDDR内存芯片价格大幅上调，其中三星报价环比涨幅超80%，SK海力士接近100%；NAND闪存价格同样上涨超100%，预计2026年底DRAM价格将较2023年水平翻四倍，NAND价格翻三倍以上。

这一变化直接推高苹果生产成本。以即将推出的iPhone 18基本款为例，其内存成本较iPhone 17将增加57美元，对零售价799美元的设备而言，直接压缩毛利率空间。苹果此前凭借全球最大NAND单一买家地位享受价格特权，但如今供应商议价权显著提升，谈判周期从半年缩短至季度，供应链不确定性陡增。天风国际证券分析师郭明錤指出，AI服务器产业对产能的虹吸效应将蔓延至屏幕玻璃等组件，进一步加剧成本压力。

供应链格局重构还体现在芯片代工领域。英伟达已取代苹果成为台积电最大客户，其AI芯片对先进制程的迫切需求占用了大量产能。苹果依赖的3纳米制程芯片面临供应紧张，与AI行业对台积电N3、N4P等先进制程的争抢直接相关，部分客户为锁定产能甚至开出比常规订单高50%-100%的加急报价。

先进制程产能告急，多年首次发布业绩限制声明

在成本上涨同时，苹果遭遇更严峻的产能瓶颈。该公司近期罕见发布声明，称2026财年第二季度业绩将受台积电尖端制程工艺处理器供应限制，这是其多年首次作出此类表述。苹果CEO蒂姆・库克在财报电话会议上解释，产能瓶颈源于先进制程节点供应紧张，而第一季度23%的业绩增长进一步压缩产能提升空间，导致无法满足产品扩产需求。

苹果CFO凯文・帕雷克强调，公司对下一季度业绩指引基于“对供应受限的最佳估计”，暗示供应链情况仍在动态变化。据悉，苹果旗舰产品所需的3纳米A系列芯片由台积电独家代工，而台积电需平衡英伟达等AI客户高毛利订单与苹果消费电子产能需求，先进制程产能分配成为行业性难题。IDC中国研究经理郭天翔分析指出，AI服务器需求爆发导致全球先进制程产能向AI领域集中，直接挤压手机芯片产能空间。

利润承压与策略调整，市场反应趋于谨慎

双重供应链压力已对苹果盈利能力和市场预期产生影响。尽管2026财年第一季度苹果整体毛利率升至48.2%，但库克坦言，内存价格上涨对毛利率影响将在第二季度扩大，公司已将这一因素纳入48%-49%的毛利率指引区间。面对成本上涨，苹果采取“维持售价稳定”策略，计划让iPhone 18系列起售价与前代持平，通过稳固用户基础对冲利润压力，后续或将依赖服务业务弥补硬件利润损失。

市场对这一局面表现出谨慎态度。尽管苹果利润创历史新高，但受供应链预警影响，财报发布后股价仅微涨0.72%。郭明錤指出，苹果供应链挑战本质上反映行业趋势转变——如今推动尖端工程技术发展的核心力量已转向英伟达等AI企业，苹果长期供应链主导地位正面临结构性调整。

对于苹果而言，如何在旺盛市场需求与持续供应链压力间找到平衡，将成为2026年核心课题。无论是应对零部件价格上涨，还是争夺先进制程产能，其策略调整都将深刻影响全球消费电子产业链格局。

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