曾经风光无限的特斯拉，如今面临多重挑战。2025年财报数据显示，公司营收和利润双双下滑，品牌价值缩水154亿美元，跌至276.1亿美元。这标志着这家新能源车企首次出现年度营收负增长。

特斯拉在全球新能源市场曾占据主导地位，但2025年销量连续两年下滑，被比亚迪超越。财报显示，全年交付163.3万辆电动车，同比减少16%，第四季度交付量下降16%。美国税收抵免到期、欧洲市场萎缩、中国市场份额下滑等问题叠加，导致特斯拉面临严峻考验。

财报数据拉响警报，首次营收负增长

特斯拉2025年财报显示，全年营收948.27亿美元，同比下降3%，净利润37.94亿美元，同比减少46%。第四季度净利润暴跌61%至8.4亿美元，引发投资者担忧。交付量连续两年下滑，美国本土销量受税收政策影响，欧洲市场注册量同比减少27%，中国市场份额下降4.8%。

毛利率从2021年的27%降至15.4%，降价策略挤压利润空间。比亚迪、小米等竞争对手凭借更优成本控制和定价策略，逐渐蚕食特斯拉市场份额。品牌保值率排名下滑，Model系列在二手车市场竞争力减弱。

市场份额被蚕食，比亚迪等对手强势追赶

特斯拉销量被比亚迪反超，欧洲市场注册量同比激增268.6%。传统车企如大众加速电动化转型，中国车企出海抢占份额。特斯拉Model系列老化，Cybertruck销量平平，频繁召回影响口碑。

马斯克将战略重心转向AI领域，停产Model S/X后改造生产线生产Optimus机器人，推出CyberCab无人驾驶出租车。但转型风险显著，自动驾驶技术落地进度不及预期。

未来挑战重重，转型成败决定生死

特斯拉面临新能源行业洗牌，品牌价值三连跌，排名从36位滑至75位。马斯克的AI愿景吸引投资，但短期代价高昂。公司现金流仍可支撑，但能否成功转型将决定其命运。